2024年2月22日，從中國香港山頂的摩天台428欣賞香港城市天際線的全景。（圖片來源：Alexi Rosenfeld/Getty Images）
【看中國2026年8月11日訊】（看中國記者李淨瑤綜合報導）摩根史坦利（大摩）前亞洲區主席、耶魯大學高級研究員羅奇（Stephen Roach）在近年多次拋出「香港已玩完」（Hong Kong is over）引發熱議。近日他再度發表題為《舊日香港已終結》（Yes, the Hong Kong of Old is Over」）的專欄文章，表示目前的香港在政治和經濟的新常態下，已經完全轉變為中國許多大城市中的一個。有分析認為，羅奇的超然地位令其發言有說服力，因此引起了港府官員的群起反駁。
法治與新聞自由受打擊
綜合《法廣》、《集誌社》報導，羅奇在文章中指出，法治一直是香港最重要的優勢，但自從中共在香港實施《香港國安法》及基本法23條立法後，香港的法治已被嚴重削弱，許多人士被捕、獨立書店接連結業，反映出討論空間、新聞自由蕩然無存，以及多名外籍非常任法官辭任終審法院職務，削弱了司法獨立性。
羅奇特別引述辭職法官之一、英國前頂級法官岑耀信（Jonathan Sumption）在《金融時報》撰文的警告，指源自中國的「司法愛國主義」正毒害香港的法律體系。
羅奇披露，有資深記者發訊息問他：「『香港已玩完』的說法似乎已經玩完，你對此有何看法？」（「『Hong Kong is over』 seems over. What would you say about it?」）羅奇對此明確回應指出，香港擁護者將這種如「變色龍」般的新身分視為傳統韌性的體現，是在有意逃避現實。他強調，今天在香港使用普通話拼音的 「Xiānggǎng」，相較於源自粵語發音的傳統英文 「Hong Kong」，更能準確反映這座城市當前的真實身份。羅奇明確指出，「那個舊日的香港確實已經完結了。不妨親自去香港（Xiānggǎng）看看」。
重奪 IPO 市場榜首靠大陸企業
羅奇對香港重奪全球IPO冠軍的背後數據進行了詳細分析。他指出，特區政府和親北京陣營一向將此視為亞洲一流國際金融中心實力的象徵，但這一榮譽在很大程度上依賴於中國當局的直接干預和政策支持。他舉例，2024年9月中國央行推出的股市刺激措施，以及由中國「國家隊」介入的資金，將大量中國企業引導至香港進行上市融資。
數據顯示，自2025 年以來，支撐香港 IPO 榜首地位的主要是來自中國的企業，包括寧德時代（CATL）、立訊精密（Luxshare Precision）、智譜 AI（Z.ai）、自動駕駛公司 Momenta 以及瀾起科技（Montage Technology）等。近期香港新股募集資金總額的 90% 至 95%都幾乎被這些中國巨頭所佔據。羅奇認為，與其說香港是一個繁榮的全球化 IPO 市場，不如說它已成為中國發行人的主要融資平台。
人口與社會結構劇變
羅奇還指出了人口與社會結構上的一個巨大變化。他表示參考一項研究表明，儘管香港總人口自2020年以來仍維持在750萬左右，但其內部的勞動力結構已經出現巨大變化。從2020年至今，大批中產階級、外籍人士和專業技術人才持續流失移民，而香港政府則積極引進中國勞工與人才來填補空缺。他指出，如今走在香港街頭，聽到普通話的機會已經與廣東話不相上下。
針對羅奇的言論，特區政府、親北京陣營及部分評論家展開了反駁，直指其論調與事實嚴重脫節。其中署理財政司司長黃偉綸7月29日在報章撰文，不點名反駁其觀點，稱香港仍提供自由丶開放丶高效丶安全及國際化的營商環境，與全球市場緊密相連，持續鞏固國際金融中心地位，還指羅奇的論點是出於對中國的偏見。
單仲偕：羅奇「超然地位」發言有「說服力」
香港前立法會議員單仲偕對傳媒《追光者》表示，羅奇的言論之所以引起港府官員群起反駁是因為羅奇雖然已經退下來，「但他過去的履歷使到他在國際金融界仍擁有超然地位，他的言論在金融界有一定的說服力，所以才會引起建制陣營的高調反駁。」
單仲偕認為，羅奇以前是中國「大好友」，大力鼓吹西方發展中國市場，但現在卻變成了「大淡友」，其觀察自然受到歐美金融界，甚至在港外商的注視。
