一名银行出纳员在清点人民币和美元。（图片来源： STR/AFP via Getty Images)
【看中国2026年7月4日讯】改革开放四十多年，最大的问题，就是银行没有市场化。
市场经济最重要的不是商品，而是资本。
商品决定今天的交易，资本决定明天的财富。谁控制资本流向，谁就掌握经济的命运。
遗憾的是，中国率先放开了商品价格，却始终没有放开资金。
银行没有成为真正的市场主体，而是长期充当政策工具与“第二财政”。
如果四十年前率先改革的是银行，而不是商品市场，中国今天已是另一番景象。
银行会把钱借给最会赚钱的人，而不是最有背景的人。企业会靠利润生存，而不是靠输血活着。
国有企业若长期亏损，就会破产退出，而不是无限续贷；民营企业只要有效率，就能获得资金扶持，而不是长期面临融资难、融资贵。
市场会奖励成功、淘汰失败，而非行政保护落后。
过去四十年，最大的资源浪费，不是空城、鬼路或烂尾楼，而是数百万亿资金长期配置给了效率最低的部门。
大量僵尸国企本应退出，却依靠银行“政治正确”的输血存活几十年；大量创新民企本应壮大，却因资金短缺而夭折。
资本流向权力，而非效率；资源奖励身份，而非创造。
这是今天债务积压、增长乏力、创新不足的共同起点。
假如银行率先市场化，今天的庞大地方债或不会形成——没有银行会无休止贷款给无现金流的项目；
房地产也不会演变为吞噬财富的黑洞——市场化银行不会无限支持资产泡沫；
民营经济会强大得多——资金追逐利润，而非所有制。
很多人把问题归于房地产或地方债，其实这些只是银行长期政策放贷与所有制歧视的产物。
金融是经济的血液，银行是心脏。
若心脏不按市场规律跳动，全身必然病灶丛生。
改革开放四十年，商品、价格、劳动力日益市场化，唯独资金配置，仍深受行政主导。资本本应流向最高效领域，却因银行工具化而系统性错配。
结果是软预算约束固化、道德风险积累、创新活力受抑。
1980年代初，利益格局尚未固化，若抓住时机推进银行市场化，中国就能避开后来“投资驱动+债务依赖”的路径，提前迈向效率驱动与创新经济。
历史无法重来，但可以反思。
真正的市场经济，离不开市场化的银行。
唯有完成这一关键改革，中国才能从“输血增长”转向“造血增长”。
